廣度 I 美國人經營形式情況近三年來最差，為何那么王承恩卻是真的中國經濟危機？

芝加哥天數

sert·Tesla（Elon Musk）前段天數說Tesla老總，他對中國經濟情勢有一類DT差勁的真的，因此他想中止招工并裁減。這或許并非經營形式民營企業的最差形式，但它充分反映了現階段的焦慮——許王承恩都真的中國經濟中再次出現了許多難題，或是將要再次出現難題。有一類危機四伏的焦慮指出，他們正處于兩個不穩定的邊線，某一中國經濟撒旦正隱匿在屋子里。

這種恐懼感如此普遍，因此當你聽到美國中國經濟的許多方面目前總體狀況良好時，你可能會感到驚訝。實際情況是：失業率低，勞動力市場強勁。職位空缺接近歷史最高水平，許多希望找到更好工作的員工都在趁機跳槽。家庭和民營企業的資產負債表都很強勁。業務利潤率下降了許多，但并非災難性的。股市正在搖搖欲墜，但最嚴重的難題似乎集中在科技板塊，它們經過多年高歌猛進，也該稍微降點溫了。股市投資者仍比5年或10年前富裕得多。

當然，房間里的大象是通貨膨脹，對大多數消費者來說，這一點極其討厭。物價上漲正在削減工人的工資增長。截至6月7日，全美平均汽油價格為4.91美元，攀升的同時，許多美國人正準備在夏季出行。

美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve，簡稱：美聯儲）正在收緊貨幣政策，試圖遏制通貨膨脹。通貨膨脹可能會導致美國中國經濟陷入衰退。無論如何，從大流行衰退中復蘇的驚人步伐正在放緩。

中國經濟情勢并不差，但綜合各種因素讓人真的中國經濟很差勁——而且只會繼續走下坡路，盡管這根本并非兩個既定的結論。

通脹影響你對一切的看法

美國的通貨膨脹率是幾十年來從未有過的，人們討厭它。FiveThirtyEight和益普索前段天數的一項民意調查發現，超過半數的美國人指出通貨膨脹是美國面臨的最重要難題，遠遠超過了政治極端主義、槍支暴力和氣候變化等難題。皮尤研究服務中心發現，70%的美國人指出通貨膨脹是兩個非常大的難題，沒有其他難題能及得上對它的關注度。

如果你在過去的一年中加了薪——很王承恩都有過——那很可能是一次性的。你的老板不會每周都跟你說，‘嘿，他們又給你加薪了。’但通常不同，通脹是周周漲，Indeed中國經濟研究主管尼克·邦克（Nick Bunker）說，通貨膨脹是一類持續蔓延。尤其是汽油價格，幾乎是不可避免的，即使你沒有加滿油箱。他們有多少商品和服務的價格會那么顯眼地亮在大招牌上？

通脹難題在很大程度上影響著人們對其他一切事物的看法。許多公眾似乎指出美國已經陷入衰退。這種情況不太可能發生，盡管今年第一季度中國經濟確實再次出現了萎縮。

消費者仍在消費，盡管越來越多的人開始動用自己的儲蓄。2021年底，美聯儲的一項調查發現，美國人的經營形式情況達到了自2013年開始調查以來的最高水平，但另一方面，他們對整體中國經濟的看法有所下降。《大西洋月刊》前段天數將這種情況命名為我很好，但其余一切都很糟心。

受消費者對房屋和耐用品購買狀況的看法以及通脹對中國經濟未來前景的影響，密歇根大學5月消費者信心指數跌至2011年8月以來最低水平。

薩姆指出，上次消費者信心如此低迷時，美國正處于債務上限危機之中，仍在走出大衰退，歐洲也再次出現了動蕩。本質上，很多事情都很差勁。現在他們處于類似的情況下——人們對很多事情真的不好，這轉化為他們對中國經濟的真的。消費者真的對這個世界感到憤怒，薩姆說。新冠疫情仍在蔓延，歐洲再次再次出現動蕩，人們對政治的憤怒越來越強烈。實際上，沒有人對這個國家的發展方向感到滿意。當他們思考世界和中國經濟時，沒法孤立地思考其中的一方面。

中國經濟危機并不一定會來臨，但真的已經來臨了

6月初，摩根大通（JPMorgan Chase）首席執行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告稱，一場中國經濟颶風將要到來，他的理由是美聯儲收縮資產負債表，以及俄烏戰爭對大宗商品價格的影響。他說：現在，天氣還算晴朗，一切都很好，每個人都指出美聯儲能處理好。但颶風就在那里，就在路上，向他們走來。他們只是不知道這是兩個小風暴卻是DT風暴桑迪。

市場從‘哦，耶，軟著陸，哦，耶，美聯儲搞定了’變成‘哦，我的天啊，’薩姆說。

盡管有許多末日預言，但衰退并并非一定會發生的——金融界有個笑話說，過去五次衰退中，股市預測到了九次。有跡象表明，火熱的中國經濟可能正在趨于穩定，比如房地產市場放緩和工資增長放緩。

贊迪仍然指出短期內有可能避免中國經濟危機。他說：在疫情和俄羅斯入侵方面，他們需要一點運氣，以及美聯儲的許多靈活決策。

無論中國經濟是否真的陷入衰退，美國中國經濟都處于轉型期。美國曾迅速從疫情中國經濟危機中復蘇；現在，復蘇的腳步會慢下來。

他們正在經歷兩個非常不穩定的時期，因此中國經濟擴張的性質正在發生變化。他們剛剛經歷了疫情的衰退，然后是兩個非常迅速的反彈，現在則是增長恢復到正常速度，世界大型民營企業聯合會的高級中國經濟主管阿塔曼·奧齊伊德勒姆（Ataman Ozyildirim）說。這是兩個調整的時期，當然，人們不喜歡改變，因此這讓人們非常緊張，這種心態也完全可以理解。

芝加哥大學哈里斯公共政策學院副教授達蒙·瓊斯（Damon Jones）解釋說，在進入2008年的中國經濟危機時，美國人的債務比現在多得多。盡管如此，任何衰退的前景都是可怕的。瓊斯說：沒有人想經歷衰退，不同的人會經歷更嚴重的衰退，因此對某些亞群體來說，整體失業率可能掩蓋更高的失業率。

瓊斯還指出，如果中國經濟危機真的來了，聯邦政府可能不會像在新冠疫情衰退期間那樣伸出援手。工人們可能本能地意識到，如果他們失業了，額外的失業救濟金就不會來了。如果中國經濟放緩，失業率上升，找工作變得更加困難，這種情況還會再次再次出現嗎？瓊斯說。

從好的方面來看，盡管科技行業已經再次出現了裁減，但這次雇主在裁減方面可能會更加猶豫，因為他們會很難再招到人。他補充說，現階段的許多中國經濟悲觀焦慮實際上可能會以一類奇怪的形式起到幫助作用。如果人們不期望他們的工資上漲，那么這將有助于避免工資-價格螺旋上升，從而形成某種惡性循環的通貨膨脹。這是一類不好的氛圍，但對宏觀中國經濟前景可能是好事，他說。

但悲觀焦慮在蔓延

白宮可能會非常想敲鑼打鼓說，實際上，事情沒那么糟。但如果你突然發現，你加滿一缸油的成本是過去的兩倍或三倍，白宮的利好不會在你這兒引起共鳴。

還有兩個簡單的事實是，他們正從動蕩的兩年中走出來，真的有點難以相信未來真的會有任何緩解。大流行仍在發生；每個人都對政治感到憤怒。前段天數的新聞周期，從大規模槍擊事件到將要到來的最高法院判決，真的都很可怕。

這并非一類壞焦慮。如果你有10億美元的身家，你可能會更容易擁有它。

責任編輯：郭建